近期，多家外资机构发表了对中国资产的市场展望，且积极加仓了一众A股和H股。外资认为，考虑到近期的政策支持，2025年中国需求或将复苏，这将改善消费和投资，从而创造一个更具韧性的经济环境。
高盛、瑞银等外资新进重仓多只A股
2025年1月25日，上市A股2024年年报即将开启披露，随之各大投资机构的四季度持仓也会随之浮现。
虽然在财报空窗期，但2024年12月以来，又有多家A股公司发布了回购公告， 摩根士丹利、高盛集团等知名外资机构新进重仓了多家公司，或在为2025年的投资进行提前布局 (见附表)。
如农林牧渔公司晓鸣股份，其主要产品为父母代种雏鸡和商品代雏鸡及其副产品、商品代育成鸡。2024年12月24日，公司发布《关于回购公司股份事项前十名股东和前十名无限售条件股东持股情况的公告》，以2024年12月19日登记在册的前十名股东持股情况， 瑞士联合银行集团、巴克莱银行有限公司分别以92.18万股、63.79万股的新进重仓，成为了公司的第八大、第十大股东(见附图)。
且晓鸣股份也并非近期被外资机构看好而新进重仓的个案。 还有一家主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计、生产和销售的公司，此前更是同时得到了摩根士丹利国际股份有限公司、高盛集团、巴克莱银行有限公司的同时认可 ，2024年12月11日最新大股东持股情况显示，三家机构分别持有公司股份89.97万股、65.65万股、52.43万股，均以新进重仓姿态出现在了公司前十大股东阵营。
摩根大通、贝莱德等
对一众H股发起增持
外资机构新进重仓A股公司的同时， 摩根大通也相继增持了顺丰控股、潍柴动力等多家H股股份 ，相关好仓(好仓是香港股票市场中的专业术语，也被称为多头仓位，与淡仓相反)变动原因均为“买入了股份”。
2024年12月23日，摩根大通买入134.4万股顺丰控股H股 ，均价为34.8港元/股，好仓持股比例从17.44%升至18.23%，增持金额超过4600万港元。且此前摩根大通也曾于12月19日买入公司股份129.06万股，均价为33.25港元/股。同样在12月23日，摩根大通还买入了136.74万股潍柴动力，均价为11.76港元/股，好仓持股比例从6.96%增至7.03%，增持金额超过1600万港元。
2024年12月24日，摩根大通买入了福莱特玻璃92.5万股 ，均价11.64港元/股，持有好仓比例从8.96%增至9.17%；同时，持有淡仓比例从3.03%降至2.95%。同日，摩根大通还买入了青岛啤酒股份逾42万股，均价为55.2港元/股，好仓持股比例从4.99%增至5.05%。
此外， 贝莱德、纽约梅隆银行等外资机构也在上周提升了对多只中国股票的多头仓位，包括工商银行、民生银行、中国石油化工股份、中远海控、中国铝业、江西铜业股份、龙源电力、美团-W、小鹏汽车-W、李宁等红利板块和消费相关公司。 不过，相关好仓权益变动的原因并非直接“买入了股份”，而是“取得了股份的保证权益”。
例如，2024年12月23日，贝莱德增加了1.55亿股工商银行H股股份，好仓持股比例从4.89%升至5.07%；同日，贝莱德还增加了1041.5万股民生银行H股股份，好仓持股比例从4.97%升至5.09%。值得一提的是，刘永好也在2024年12月23日买入2173万股民生银行H股股份，均价为3.24港元/股，其好仓持股比例从3.45%增至3.71%。
总体来看，上述获外资提升多头仓位的中国公司主要集中在银行、能源、电力、有色金属等具有红利风格的板块以及消费相关领域，这也是近期外资主要看好的领域。
消费、红利成外资机构重点看好领域
近期，多家外资机构也发表了对A股和H股的市场展望，消费与红利方向受到普遍青睐。摩根资产管理在近日发布的《2025大市前瞻》中表示，展望未来，中国市场或更多聚焦于政策预期及行业供需关系带来的结构性机会，总体保持审慎乐观。在一定时期内，银行、能源和国有企业等高股息和防御性股票或表现良好，大型蓝筹股、行业龙头或会吸引持续的资金流入。 市场供需关系处于较高景气的行业板块，如人工智能产业链、TMT、锂电、化工、航运等行业有望提供超额收益的机会。
贝莱德基金首席权益投资官神玉飞 在2024年12月投资展望中表示，积极看好 多元消费 崛起和 传统消费估值切换 的投资机会，以及 高股息资产 年底的估值切换机会等。
富达国际基金经理Jochen Breuer 表示，展望2025年，对于偏好亚洲区域的投资者， 可留意必需消费品板块 。中国市场的许多消费细分领域或将迎来盈利复苏机会，从而带动股票估值回升，同时提供具有吸引力的股息率。
对于2025年A股市场的展望，富达表示，从近期公布的数据来看，房地产销售回暖，股市成交量放大，制造业PMI继续回升，市场预期稳步转强。在政策加持下，对2025年的宏观经济及资本市场充满信心。
摩根资产管理 表示， A股的优质公司2025年有望实现估值修复与业绩增长的“戴维斯双击”。 随着逆周期调节政策“组合拳”出台，部分公司的业绩将进入正向增长的循环。 明年A股市场对成长类公司有望重新定价。
外资机构纷纷看好中国资产而做多的背景下，投资A股、H股或有不错的收益回报。
(文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。)